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Bayer Downgrade
27.12.2002
M.M.Warburg & CO
Die Analysten vom Bankhaus M.M. Warburg & CO haben die Aktie von Bayer (WKN 575200) von „buy“ auf „hold“ zurückgestuft.
Die Abstufung sei nach dem Vergleich des Konzerns mit US-Behörden vorgenommen worden. Den fairen Wert der Aktie habe man von 26 auf 25 Euro zurückgenommen.
Bayer hätte sich mit den US-Behörden wegen der Klage über zu geringe Preisrabatte im Rahmen des Beihilfeprogramms Medicaid grundsätzlich auf einen Vergleich geeinigt. Bayer dürfte Interesse an einer schnellen Einigung und an einer Bilanzierung von Altlasten möglichst noch im Jahr 2002 haben. Daher seien weitere "Aufräumarbeiten" zu erwarten, die den Jahresabschluss belasten könnten. Hinzu käme die Last durch den anhaltend hohen Rohölpreis und die Folgen der moderat steigenden Zahl von Lipobay-Klagen.
Für das laufende und das kommende Jahr erwarte man einen Gewinn vor Steuern und Zinsen von 676,7 Millionen beziehungsweise 2,11 Milliarden Euro. Die Einnahmen sollten auf 29,59 Milliarden sowie 31,55 Milliarden Euro steigen. Den Gewinn je Aktie sehe man für 2002 und 2003 mit 0,18 beziehungsweise 1,24 Euro.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten von M.M. Warburg & CO die Aktie von Bayer zu halten.
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